Начинающие инвесторы часто задаются вопросом, какой счет выбрать — индивидуальный инвестиционный или обычный брокерский. Каждый из них предлагает свой набор возможностей и ограничений, которые по-разному влияют на итоговую доходность, ликвидность и налоговую нагрузку. Объясняем, как создать эффективную систему управления капиталом, адаптированную под личные цели, горизонт инвестирования и стратегию вложения средств.
Философия инструментов: долгосрочный контракт или свобода без преференций
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это долгосрочный, как минимум пятилетний контракт, который помогает накопить на отложенные цели. Государство со своей стороны предоставит владельцу ИИС поддержку в виде налоговых льгот в обмен на соблюдение определенных условий.
В отличие от ИИС, обычный брокерский счет не предлагает специальных льгот на взносы и доходы, но и не требует соблюдения сроков владения и позволяет вкладываться в иностранные активы.
Налоговый ландшафт: как льготы формируют итоговую доходность
В первую очередь ИИС отличается от брокерского счета налоговыми льготами.
Сегодня ИИС предлагает комбинацию налоговых вычетов:
- Возврат НДФЛ со взносов. Ежегодно можно получить вычет по НДФЛ с суммы пополнений до 400 тыс. рублей. При стандартной ставке 13% это дает возможность вернуть до 52 тыс. рублей в год. При повышенной ставке НДФЛ сумма возврата пропорционально возрастает;
- Освобождение от налога на инвестиционный доход. При закрытии счета после минимального срока весь доход от операций купли-продажи активов (но не дивиденды) в пределах 30 млн рублей не облагается НДФЛ при выполнении всех условий договора.
Важно, что на ИИС эти льготы действуют одновременно, создавая мощный мультипликативный эффект для инвесторов с официальным доходом и долгосрочным горизонтом инвестирования.
Брокерский счет дает возможность воспользоваться льготой долгосрочного владения (ЛДВ) ценными бумагами. Она позволяет уменьшать налогооблагаемую базу на 3 млн рублей за каждый полный год владения конкретной ценной бумагой, начиная с трех лет. Таким образом, при владении конкретным активом в течение трех лет можно вычесть до 9 млн рублей из прибыли, а за семь лет — уже 21 млн.
Эта льгота применима как к российским, так и к допущенным на российский рынок бумагам стран ЕАЭС. Однако она не распространяется на прибыль, полученную от продажи активов с ИИС или учтенных ранее на ИИС.
Ограничения и возможности: цена льгот и ценность гибкости
За внушительные налоговые бонусы по ИИС инвестор должен идти на определенные компромиссы:
-
Минимальный срок владения счетом строго привязан к году открытия. Для счетов, открытых в 2024–2026 годах, он составляет пять лет. Далее планка ежегодно повышается, и для открытых в 2031 году и позже счетов срок достигнет 10 лет. Досрочное закрытие ведет к потере всех льгот и обязанности вернуть государству полученные вычеты и уплатить пени.
-
Запрет на покупку иностранных ценных бумаг, введенный с 2024 года. Портфель ограничен российскими активами.
-
Частичный вывод средств невозможен без потери льготного статуса, за исключением особых жизненных ситуаций. Инвестор может перевести деньги со счета в медицинскую организацию в счет оплаты дорогостоящих видов лечения.
Всего можно открыть до трех ИИС в одном или разных банках.
На брокерском счете доступен полный спектр инструментов, включая зарубежные активы. Нет лимитов по количеству счетов. Средства можно выводить в любой момент, и ЛДВ привязана не к счету, а к сроку владения конкретными бумагами.
Сравнительный анализ в ключевых аспектах
Для наглядности основные различия систематизированы в таблице:
|
Критерий |
ИИС |
Обычный брокерский счет |
|
Налоговые льготы |
Двойная льгота: вычет НДФЛ с взносов (до 400 тыс. руб. в год) и освобождение инвестиционного дохода до 30 млн руб. при закрытии. |
Льгота долгосрочного владения (ЛДВ): уменьшение налогооблагаемой прибыли на 3 млн руб. за каждый полный год владения конкретным активом (от 3 лет). |
|
Инвестиционный горизонт |
Долгосрочные цели (от 5 лет и более). Минимальный срок фиксирован и растет для новых счетов. |
Для получения ЛДВ требуется владение конкретными активами от трех лет. |
|
Доступные инструменты |
Только российские активы. Покупка иностранных бумаг запрещена. |
Российские и иностранные бумаги стран ЕАЭС, допущенные на российский рынок. |
|
Гибкость |
Вывод средств до истечения срока приводит к потере льгот. |
Полная свобода вывода средств и управления портфелем. |
|
Для кого оптимален |
Инвесторы с официальным доходом, готовые инвестировать «вдолгую» на российском рынке для максимизации налоговой выгоды. |
Инвесторы, работающие с иностранными активами, не имеющие НДФЛ к возврату. |
Разница в подходах: расширенное сравнение ИИС и брокерского счета
Если смотреть не только на формальные параметры, а на «поведение» инструментов в реальных сценариях, сравнение становится гораздо нагляднее. ИИС выгоден, когда в жизни инвестора есть три ключевых признака:
-
стабильный доход, который позволяет год за годом получать вычет на взносы;
-
готовность вложить средства минимум на 5 лет (а в перспективе и на 6–10 лет для поздних открытий);
-
фокус на российском рынке, где не критично отсутствие новых иностранных бумаг в портфеле.
ИИС усиливает любую аккуратную стратегию «купил и держи» и дает заметное преимущество по итоговой доходности при сопоставимом риске активов.
«Следует ориентироваться на горизонт инвестирования, — подтверждает вице-президент, управляющий директор департамента брокерского обслуживания ВТБ Александр Казаков. — ИИС — прежде всего счет для накоплений на долгосрочные фундаментальные цели».
По мнению нашего собеседника, ИИC — хороший вариант для формирования долгосрочной финансовой подушки или основы для пенсионного капитала, для того чтобы накопить на образование детей, первый взнос по ипотеке или покупку недвижимости.
«Если в ближайшие несколько лет вам не понадобятся вложенные денежные средства, лучше сделать выбор в пользу ИИС», — заключает эксперт.
Брокерский счет, напротив, выигрывает в ситуациях, когда у человека нет или мало НДФЛ для возврата (фриланс, самозанятость, нерегулярные доходы), если он хочет активно работать с иностранными компаниями или когда деньги могут срочно понадобиться, т.е. их нельзя «запереть» на 5–10 лет без последствий. В таких кейсах ставка делается не на вычеты с пополнений, а на продуманное распределение между различными активами, где гибкость оказывается ценнее максимальных льгот.
По словам Александра Казакова, брокерский счет удобен еще и как испытательный полигон для торговых идей. «Здесь вы можете опробовать различные инвестиционные стратегии с более широким набором финансовых инструментов, — отмечает наш собеседник. — И в случае убытков на брокерском счете у вас есть возможность перенести их на будущие периоды, тем самым уменьшив налоговую базу следующих лет».
Практические сценарии: какой счет кому подойдет
Чтобы выбор не был абстрактным, рассмотрим типичные ситуации.
Сценарий для ИИС
Мария, 35 лет, имеет стабильную зарплату с НДФЛ 13%. Она планирует создать капитал к 40 годам и готова ежемесячно инвестировать по 30 тыс. рублей на пятилетний срок. Открыв ИИС в 2025 году, Мария ежегодно будет возвращать 46,8 тыс. рублей НДФЛ (13% от 360 тыс. рублей).
За пять лет только налоговый возврат составит 234 тыс. рублей. Если за этот период ее инвестиции принесут, например, 3 млн рублей дохода, то эта сумма при закрытии счета будет полностью освобождена от налога в пределах лимита. В этом случае ИИС дает беспрецедентную налоговую эффективность.
Сценарий для брокерского счета
Алексей — фрилансер, работает на заказчиков из стран СНГ, получает доход нерегулярно и значительную его часть — через статусы, отличные от классического трудового договора, НДФЛ платит минимально. Он хочет наращивать портфель в долларах и евро, покупать азиатские акции и иметь возможность быстро вывести часть капитала.
Здесь ИИС выглядит невыгодным: вычеты по взносам фактически не работают из‑за отсутствия налогооблагаемой базы, иностранные бумаги под запретом, жесткий горизонт 5–10 лет неприемлем. Алексею брокерский счет позволяет свободно покупать нужные активы, а для долгосрочных позиций — в перспективе применять ЛДВ.
Сценарий для комбинации счетов
Опытный инвестор с крупным капиталом сталкивается с тем, что лимит в 30 млн рублей по ИИС может быть недостаточен. А другая часть, особенно та, что требует большей гибкости, работает на обычном брокерском счете под защитой ЛДВ. Это позволяет комплексно управлять налоговой нагрузкой.
Если прибыль по счету значительно превышает этот уровень, то все, что сверх, будет обложено НДФЛ по полной ставке. Рациональной стратегией становится распределение. Часть средств, ориентированная на российские активы и долгосрочный рост, размещается на ИИС ради использования его лимита. А часть активов, сосредоточенная на брокерских счетах под ЛДВ, позволяет гибко распределять налоговую нагрузку и планировать продажи бумаг с учетом доступных вычетов по годам владения.
«Одновременное использование ИИС и брокерского счета абсолютно оправданно, — убежден Марк Холкин из УК „Альфа-Капитал“. — Инвестор может использовать доходы брокерского счета, в том числе для обслуживания своих текущих расходов, а ИИС — в качестве неприкосновенной копилки для будущих крупных покупок или трат».
Огибаем подводные камни: рекомендации профессионалов
Чтобы извлечь максимальную выгоду из инвестиций, необходимо учитывать нюансы пользования брокерским счетом либо ИИС. Экономисты предостерегают от возможных ошибок и дают советы начинающим инвесторам.
Экономист Марк Холкин из УК «Альфа-Капитал» рекомендует помнить о том, что:
-
Один инвестор может открыть только три ИИС, но не стоит открывать все три счета сразу. Лучше сначала подумать, как правильно использовать эту возможность для диверсификации своих вложений.
-
ИИС позволяет освободить от налогообложения только доходы по операциям с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами, а также купоны и доходы от доверительного управления имуществом паевого инвестиционного фонда.
-
Для получения вычета с суммы взноса на ИИС у инвестора должен быть доход, по которому он уплачивает НДФЛ. При этом нельзя вернуть НДФЛ с доходов от инвестиций и сбережений, например, с доходов, образующихся на брокерском счете, или с процентов по депозитам.
В свою очередь, вице-президент, Александр Казаков из ВТБ делает акцент на следующем:
-
При торговле как на брокерском счете, так и на ИИС взимаются комиссии. Это могут быть комиссии за сделки, хранение бумаг, обслуживание или операции через депозитарий. Все эти расходы уменьшают ваш финансовый результат.
-
При получении купонов и дивидендов важно помнить, что они поступают уже за вычетом налога. Номинальная ставка выплаты у эмитента может быть выше, чем сумма, которая фактически придет на счет, — разницу составляет удержанный налог. Дивиденды можно выводить как с брокерского счета, так и с ИИС.
-
Ошибки при сальдировании убытков на брокерском счете — одни из самых распространенных. Новички часто фиксируют убытки на одном активе, не понимая, что их можно «зачесть» против прибыли по другим сделкам за этот же год. Сальдирование означает взаимозачет: прибыль и убытки по всем сделкам за календарный год суммируются, и налог платится только с чистой прибыли. При этом на ИИС сальдирование убытков с прибылью не применяется. Более того, убыток на ИИС нельзя перенести на другие счета.
Совет: проводите рискованные и активные операции на брокерском счете, чтобы иметь возможность сальдировать убытки.
Владельцам ИИС для оформления налогового вычета следует соблюдать определенный порядок действий.
«Просто пополнить ИИС недостаточно, — отмечает Александр Казаков. — Чтобы получить вычет, необходимо дождаться календарного года, следующего за тем, в котором были взносы. Затем следует подать в налоговую инспекцию декларацию 3-НДФЛ со справкой 2-НДФЛ от работодателя и справкой от брокера об остатке на ИИС. Сделать это надо до 30 апреля, если хотите получить вычет в ближайшем возможном году».
При этом подать заявление на возврат налога можно в течение трех лет.
Лайфхак от Александра Казакова: запросите справку по операциям на ИИС у брокера сразу в январе-феврале. Используйте личный кабинет налогоплательщика на сайте ФНС — это сильно упрощает подачу декларации.
В сухом остатке: не противоборство, а синергия
Становится понятно, что ИИС и брокерский счет — это не конкурирующие, а дополняющие друг друга инструменты. Каждый решает свои задачи в рамках единой финансовой стратегии.
ИИС выигрышнее там, где есть официальный доход, длинный горизонт и готовность инвестировать преимущественно в российские активы. В таком контуре двойная налоговая льгота дает ощутимый прирост к итоговой доходности и делает счет своеобразным аналогом «пенсионного фонда» в частном исполнении.
Брокерский счет остается базовым инструментом для тех, кому важны гибкость и работа с иностранными бумагами, использование кредитного плеча и возможность в любой момент поменять план, не оглядываясь на жесткий график минимальных сроков.
На практике оптимальным вариантом все чаще становится сочетание: инвестор открывает ИИС и параллельно ведет один или несколько брокерских счетов под активные и валютные стратегии. Такой подход позволяет одновременно использовать налоговую «турбоподдержку» ИИС и сохранять свободу действий на рынке.
