Центробанк поднял ключевую ставку на уровень 15% годовых, что открывает благоприятные возможности для инвестиций. У инвесторов, особенно у начинающих, возникает немало вопросов относительно выбора финансового инструмента. Депозит, накопительный счет, акции частных компаний, государственные облигации — что из этого менее рискованно и более выгодно при высокой ставке? Объясняем, как сделать правильный выбор и оказаться в прибыли.
Стрижем купоны
Прежде всего следует определиться с целями, которые ставит перед собой инвестор. Одно дело — создать долгосрочную подушку безопасности, другое — нарастить сбережения как можно скорее и с максимальной отдачей. В зависимости от цели в инвестиционный портфель можно положить или «всего понемногу», или сосредоточиться на чем-то одном.
Например, депозиты сегодня не слишком ликвидны, проценты при досрочном снятии средств теряются, зато вклад застрахован государством, а доход при годовых процентах до 130 тыс. рублей не облагается налогом. Накопительный счет допускает промежуточное снятие денег, процент начисляется на остаток, но выше вероятность уменьшения дохода вслед за снижением ключевой ставки.
Облигации федерального займа (ОФЗ) максимально ликвидны, но доход от роста цен на них можно будет получить, когда ставки начнут снижаться, к тому же купоны подлежат налогообложению. По корпоративным облигациям доходность выше, но есть риск возникновения проблем у эмитента, то есть у заемщика. ОФЗ отличаются как раз тем, что государство — самый надежный заемщик. Кроме того, рынок гособлигаций большой, ликвидный и разнообразный.
«У ОФЗ нет кредитного риска, — отмечают эксперты. — Даже в 1998 году государство платило частным инвесторам и паевым инвестиционным фондам (ПИФам). Все остальные эмитенты несут риск: у госкомпаний или проверенных годами фирм он ниже, у более молодых компаний выше. Нужно смотреть на кредитные рейтинги».
У тех же государственных банков есть облигации с повышенным уровнем риска — субординированные. Их доходность выше, потому что при возникновении у банка финансовых проблем по ним прекращают платить проценты и списывают основной долг. А государство за субординированный долг не отвечает. Такие бумаги эксперты не рекомендует приобретать частным инвесторам, пусть и имеющим статус квалифицированных.
Что до ОФЗ, то в условиях экономической турбулентности, как правило, именно в них уходят деньги крупных инвесторов: купонный доход поступает регулярно, размер и даты выплат установлены заранее. Гособлигацию можно в любой момент продать по рыночной цене, а если дождаться погашения, то владельцу будет возвращена номинальная стоимость облигации.
С учетом налоговой льготы наиболее выгодно вкладывать деньги в облигации через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), однако держать вложения на счету придется не менее трех лет. Это вариант для тех, кто умеет планировать свое финансовое будущее.
Длина имеет значение
Облигации имеют разный срок обращения, который зависит от срока погашения: чем до него ближе, тем облигация короче. Короткими считаются бумаги до трех лет, средними — от трех до пяти лет, а все остальные — длинными.
Ключевая ставка косвенно, но заметно влияет на цены облигаций. Облигационный рынок быстро реагирует на ожидания дальнейшего движения ставки. Если ставка уже выросла, но ожидается снижение, то цена облигации начнет расти, а не падать, при том, что купонная ставка останется высокой. И наоборот, при низкой ключевой ставке, но при ожиданиях ее повышения, на рынках идет распродажа.
Короткие бумаги менее чувствительны к колебаниям ставки. По облигации практически невозможно получить выплату больше номинала и суммы купонов, а чем меньше срок, тем меньше сумма купонных выплат, меньше влияние ставки на будущий доход от облигации и меньше волатильность, то есть возможные изменения цены.
Какую облигацию выбрать при нынешней ставке, подлинней или покороче?
«Универсальных советов не бывает, все зависит от целей вложений, — поясняют эксперты. — В условиях высоких ставок и ожиданий их снижения на отрезке в год-два наиболее выгодны самые длинные бумаги. Условно, снижение ставки на 1 процентный пункт приведет к росту цены пятилетней бумаги на 4,5%, а десятилетней — на 9%. Купоны останутся прежними. Но если ставки еще вырастут, то цены длинных бумаг просядут больше. Это плата за готовность брать на себя временной риск».
Чем проще, тем надежнее
Теоретически, в ожидании повышения ключевой ставки (пока она еще низкая) имеет смысл вкладывать деньги в короткие ОФЗ, чтобы затем в более благоприятных условиях купить ОФЗ с длинным сроком. А когда ставка высокая, покупать длинные ОФЗ, чтобы надолго зафиксировать высокую доходность. Но на практике, чтобы получить этот профит, надо иметь капитал в облигациях, который и перекладывать из одних ОФЗ в другие.
Как же действовать, если капитала пока нет, и он только формируется периодическими взносами? «Для этого есть инструменты коллективных инвестиций — облигационные ПИФы, — уточняют эксперты. — Если их управляющие опытные, то они будут балансировать портфель для всех участников фонда».
Есть еще возможность «поиграться» с подвидами ОФЗ. Облигации с переменным купоном ОФЗ-ПК напрямую привязаны к ключевой ставке, а облигации с индексируемым номиналом ОФЗ-ИН — к уровню инфляции. Эти варианты скорее подходят не для физических лиц, а для крупных институциональных инвесторов, в распоряжении которых есть целые отделы аналитики. Но при должной сноровке можно попробовать и в одиночку.
«Если вы считаете, что ставки будут дальше расти — для вас ПК, если вы не верите, что Центробанк сдержит инфляцию, покупайте ИН. Однако если ставка снизится или же инфляцию удержат, то станет понятно, что надо было брать обычные ОФЗ с постоянным доходом», — отмечают эксперты.
На хорошем счету
Если нет времени и желания вникать в тонкости биржевой игры, можно ссудить деньги банку: ставки по вкладам растут вслед за ключевой ставкой. В первой половине октября средняя ставка по вкладам на три и шесть месяцев в крупных банках почти сравнялась, достигнув в среднем 11,06% и 11,05% соответственно. Условия по годовым депозитам пока отстают, но доходность по ним выросла на тот же процент, что и по полугодовым.
По оценкам экспертов, в случае дальнейшего повышения ключевой ставки наибольшая доходность может прийтись на краткосрочные вклады либо на депозиты от двух лет и накопительные счета, а разница между ставками на три месяца и на год продолжит сокращаться.
Имеет ли смысл сейчас переоформлять вклад? Эксперты поясняют: «В первую очередь следует обратить внимание на срок действия депозита. Если вклад свежий, например, был открыт всего пару недель назад, то переложить деньги будет выгоднее, даже с учетом потери доходности за досрочное расторжение договора. Если же вкладу, к примеру, 11 месяцев, а срок его действия — год, то лучше подождать закрытия и уже после этого распорядиться деньгами».
Опытным путем
Чтобы сформировать инвестиционный портфель, не обязательно прибегать к услугам финансовых советников, вполне можно справиться самостоятельно. Однако следует быть осмотрительным.
Эксперты предупреждают: не привлекайте для инвестирования кредитные деньги, на этом разорились многие, включая миллиардеров. Брокеры предлагают «плечо» именно потому, что основную выгоду извлекут они, а не инвестор.
Кроме того, будьте аккуратны при вложении средств в фонды недвижимости. Недвижимость, особенно коммерческая, чувствует себя плохо при росте ставок и хорошо при их снижении — поэтому сильно двигаются цены. Аналогично арендные выплаты сильно зависят от состояния экономики. В определенных ситуациях такие фонды приносят хорошую прибыль — но за счет длительного срока владения и рисков ликвидности.
И уж тем более не доверяйте мошенникам. Они опять придумали новую схему обмана: звонят, представляются банковскими служащими, напоминают о повышении ключевой ставки и предлагают заоблачные проценты с депозитов.
«Ни сотрудники портала госуслуг, ни сотрудники Центробанка никогда не обзванивают граждан, и никаких волшебных "безопасных" счетов со сверхдоходностью не существует, — напоминают эксперты. — Такие мошенники просят сообщить коды из СМС, логины или пароли для входа в учетную запись банковского приложения. Надо сразу же прервать разговор, а о подозрительном звонке лучше сообщить в свой банк».
Акулы бизнеса умеют огибать подводные камни, однако этому надо учиться. Чтобы попробовать себя в качестве вкладчика, достаточно начать с малого, а финансовая грамотность постепенно придет. Недаром говорят, что опыт — лучшая инвестиция.
